Tahvil mi mevduat mı: 12 aylık simülasyon

Aynı miktar parayı iki farklı sabit getirili araca yatırırken karşılaştırma yapmak için sadece faiz oranına bakmak yetersizdir. Bu simülasyon; 100.000 TL'lik bir yatırımın 12 ay boyunca üç farklı senaryoda ne yaptığını gösterir.

Yatırım araçları

• Mevduat A: 12 ay vadeli, yıllık %52 brüt (stopaj sonrası %41.6 net).
• Tahvil B: 12 ay vadeli devlet iç borçlanma senedi, yıllık %55 brüt (stopaj oranı farklı, net getiri hesap eder).
• Para piyasası fonu: Gecelik repo endeksine yakın, tahmini yıllık %48 net.

Senaryo 1: Faiz sabit kalır

Her üç araçta da vade sonunda beklenen getiri, başlangıçtaki brütten stopaj çıkarılarak hesaplanır. Mevduat A: 141.600 TL. Tahvil B: yaklaşık 143.500 TL (stopaj farkı ile). Para piyasası fonu: 148.000 TL (net, ancak gün-günkü performansa bağlı).

Bu senaryoda görünen sıra: para piyasası > tahvil > mevduat.

Senaryo 2: Yıl ortasında faiz indirimi başlar

Merkez Bankası 6 ay sonra faiz indirmeye başlarsa: mevduat A'nın vadesi sabit olduğu için etkilenmez, ilk oran korunur. Tahvil B ise ikincil piyasada fiyat artışı yaşar; vade sonuna kadar tutan yatırımcı için nominal getiri değişmez ama erken satan yatırımcı yüksek fiyat üzerinden çıkış yapabilir. Para piyasası fonu getirisi düşer; 12 ay sonunda 148.000 yerine 143.000 civarında olabilir.

Bu senaryoda görünen sıra: mevduat ≈ tahvil > para piyasası (vade sonuna kadar tutuluyorsa).

Senaryo 3: Yıl ortasında faiz artışı

Merkez Bankası faiz artırmaya devam ederse: mevduat A vadesinde kısıtlıdır, artan ortama uyum sağlayamaz. Tahvil B ikincil piyasada fiyat kaybı yaşar; erken satan zarar görür ama vade sonuna tutan nominal getirisini alır. Para piyasası fonu ise faiz artışını hızlı yansıtır; getiri artar. 12 ay sonunda 148.000 yerine 153.000 civarı görülebilir.

Bu senaryoda görünen sıra: para piyasası > tahvil ≈ mevduat.

Sonuç: hangi araç kime uygun?

• Faiz beklentinizin belirsiz olduğu durumda: Para piyasası fonu. Değişen ortama en hızlı uyum sağlar.
• Faiz düşüşü beklentiniz varsa: Sabit vadeli mevduat veya tahvil. Anlık yüksek oranı kilitlersiniz.
• Vade esnekliği önemliyse: Para piyasası fonu. İstediğiniz zaman çıkabilirsiniz.
• Vergisel avantaj sizin için önemliyse: Tahvil ve fon vergilendirme farkını dikkate alarak seçim yapın.

Bu simülasyon örnek amaçlıdır; gerçek getiriler stopaj oranı, fon yönetim ücreti, banka komisyon ve piyasa koşullarına göre değişir.